交易之外2-交易员必知15条

在《短线交易大师》一书中说到了十五件每一个交易者都应该知道却不知道的事，现转载如下，供学习研讨。

秘密1：华尔街没有礼物

在生活的大游戏中确定的东西不多，死亡和税是立即出现在脑海中的两件。可以说另一种确定性就是变化。但是对于更小的交易活动或者市场，惟一可以确定的就是华尔街没有礼物这一简单的事实。如果你认为你在一笔交易中很幸运，通常时间会揭示出你最初感到幸运的事实上是不幸。以等待进人一支多数做市商已经从其内部报价中消失了的不断变动的纳斯达克股票的交易者为例。如果只有一个或两个做市商留在报价中，交易者的交易成交了，几乎可以肯定交易者不是真的想要完成这笔交易，或者我应该说他不应该想要这样做。每次你认为你被给予了某种东西，很可能是你被给予了某种你不想要的东西。这与接受一个礼物类似。简单的事实是在华尔街没有人想不要求回报而放弃任何东西。是的，即使那些最精明的交易者也总会犯错误。并且，也总是会有一些无知的人永远会在错误的时间买卖商品。但是投资于这类事件是机灵的交易所要做的。这与被给予你认为是礼物的东西有很大的不同。我是指幸运的得到某种你认为你不配得到的东西。这就是交易者必须警惕的地方。换句话说，利润和(或)机会是要在市场中抓住，而不是被给予的。当某人给你某种东西的时候，很可能是一个如果你不希望被烫伤，应该马上传给另一个人的热土豆。这可能会使你感觉不太好，但是华尔街的进化论是最聪明和最精明的人生存，而不是最幸运的人生存。抓住你想要的东西，但是不要接受任何礼物。它们不存在，无论如何不在华尔街存在。

秘密2：有些人在你交易的对立面，他们不是你的朋友

我总是认为我们的学生有必要明白每一次他们进行一笔交易，在交易的另一面总有人在赌相反的方向。例如，每一次你买入一只股票，在交易的另一面就有某个人在卖给你。这个64000美元的问题是“谁是更聪明的？”谁是正确的，是你，还是在交易另一面的人？太多的交易者和投资者在市场上操作就好像他们是从某个大的仓库中买卖股票，在这个仓库中，有大堆的他们想要的股票堆放在那儿。这个模糊的和错误的概念忽略了交易最关键的因素，产生了一种不正确心理状态。交易必须总是被看成是一场战斗，一场首先和最重要的是与自己进行的战斗，同时也是与其他市场参与者进行的战斗。作为一个交易者，你必须永远清楚：在每一笔交易里，你都在让你自己与其他交易者或者投资者的观点和信仰相竞争，他们很可能是正确的一方。作为交易者，有必要理解你只能在其他人急于卖出一支股票的时候买到它。相反，当你以某个价格卖出一只股票的时候，只能是因为某个人急于要在这个价位买入它。为了成为正确的时候多于错误的时候的一方，你必须首先理解什么是成功的交易。这可能听上去很简单，但是你将会惊讶的发现很多交易者都不知道。我们已经对来参加我们1天和3天讲座的这个国家的成千上万的人问过这个问题，“什么是成功的交易?”每次我们问的时候，我们得到的典型的回答是这样的，“成功的交易就是低买高卖”和“成功的交易就是赚得比亏的多。”尽管这两种说法都包含了某种真理，它们远不是真正的答案，主要因为它们是模糊的，并且消灭了我们前面谈到的个人因素。为了以正确的情绪开始交易，你必须知道这个简单问题的答案。因此，在我们更深人研究主题之前，让我们现在在这儿把正确的答案告诉你吧。成功的交易就是从某些太便宜的卖出商品（股票）的人那里买入它，以及当你知道它太贵的时候，把它卖回给这个人或者其他的某个人。在我们继续前进之前,把这句再读几次,因为它包含了精通交易的一个最重要的关键点。如果你正确地理解了它，你将会知道，事实上，成功的交易就是找到和利用一个傻子，一个完全不知道手中的商品当前价值的人。这是成功交易的真正定义，那些把这个记在脑子里开始交易的人将会带着更深入的和更尖锐的洞察力来参与这个游戏。其他对成功交易的定义的问题在于他们忽略了最有价值的一点。在每一笔成功的交易中，某个人一定是糊涂虫、白痴和傻瓜，他把商品以太便宜的价格给了其他人，又以太昂贵的价格把它买回来。我们的工作就是确保你和我们的学生不是傻瓜。

秘密3：专业人品出售希望、新手购买希望

许多新入市的交易者——和一些不是那么新的交易者——认为只要有足够的时间和金钱让他们去逛一逛附近的大书店，翻阅一本又一本的交易图书，他们就找到它：指标的圣杯，肯定能够通过它的简单的使用和内在的逻辑为他们带来巨大的财富。另一些人怀有相似的希望：也许下一笔交易就会为他们带来主脉矿，罕见的大满贯，或者也许在一个辉煌的往返旅程中让他们重新持平。但是每一个交易大师都知道，希望在市场中是一个危险的事情。尽管希望经常是最初把人们带人市场的理由，它本身很少能帮助一个人在市场中获得成功。而是看到“是什么”的能力可以产生持久的利润。我们所说的这种能力是指不把一个人的希望、愿望和害怕投射在其中的，阅读显示在价格图表上的东西的能力，与很多值得做的事情一样，这个也是说起来容易，做起来难。所要求的清楚程度是一种成熟的、键康的超脱。换句话说，不是集中注意力在自己和就在眼前的财富上，它要求完全集中精力在关于潜在交易的事实上。它要求一个人采取科学家的态度，在得出结论之前勤奋的收集所有的事实。如最近的支撑位和阻力位在什么地方，日前趋势的方向和持续时间，最新的价格和前面提到的事实之间的关系如何，这些事实都是为了确定买入价、止损价和价格目标。它也要求一个人去问令人不太舒服的、但是却很现实的问题，如“如果它没有达到预期的结果该怎么办？”“我是否准备好了损失这个数量的我的宝贵的本金，或者我是不是应该减轻仓位，或者仅仅静观待变？”以及“我是否足够自律，按照计划卖出？”这是一个看着是什么的过程——一个最终会变得很快且最后成为第二天性的过程——让一个人做出精明的交易决策，留在这个游戏中，并且，最重要的是最后成为一个胜利者。

秘密4：本垒打为失败者而准备

交易大师知道马克·马奎尔(MarkMcCwire)和萨米·索沙(SammySosa)是两个在1998年打出了棒球联合会本垒打记录的棒球巨星，但他们不会成为好的日交易者。为什么？因为对大的、长距离的球和全能的本垒打的追求存在于他们的天性和血液里。职业交易者－－我是指那些精通这个游戏的人，是稳定的“一垒打”击球手。他们只会偶尔打出二垒打球。当他们非常幸运的时候－－而这只会偶尔发生－－他们会打出三垒打的球。但是交易大师从来不追求趣味，或者像某些人说的“大个的东西”。他们从来不期望获得高分。想要获得高分和击中累积赌注的愿望通常是失败者的事，他们缺乏技巧，想要通过一次大胜利留在或者回到游戏中。在日交易中追求本垒打是典型的绝望的行为。为了防止你不知道，我们要说明智的人的特征不是去做绝望的事。我们太经常的看到这种情况了。一个努力挣扎的日交易者连续赔了3天，或者连续3个星期，甚至也许是3个月，这种痛苦是如此无法忍受，以致他或她开始绝望。达到了止损的股票被忽略了，因为交易者确信他或她再也无法忍受再一次的失败。或者，这个交易者已经到手了1美元或者2美元的收益，但是无法做出卖出的决定因为这甚至还不能让他们持平。因此交易者继续持有(就好像股票知道他或她需要得更多一样)直到股票最终下跌带来又一次毁灭性的损失。我们看到很多交易者被束缚在这样一种循环中，以至于他们没有意识到他们正在加速自我毁灭的过程，这个过程最后只能以心理和财务的双重破产而告终。我们作为交易大师需要马奎尔(McGwire)（译注：下文的皮特.罗斯（PeteRose、索沙（Sosa）和罗德.卡瑞（RodCarew）皆为美国棒球明星。）的心再加上皮特·罗斯(PeteRose)的智慧。我们需要索沙(Sosa)的力量和罗德·卡瑞(RodCarew)的头脑。简言之，我们需要成为一垒打、安全打的，小的但是稳定的收益的大师。如果我们那样做了的话，偶尔这种方法也会回报我们一个意想不到的礼物－－一个叫做本垒打的礼物。

秘密5：做出图表，大众就会跟随

通常一个人一天之中大约会有60000个想法。不幸的是,我们中95％的人今天与昨天的想法是一样的，使得我们无非就是大量的条件反射。然而，如果一个人真正希望成为一个优秀的交易者，就必须学会独立思考，完全跳出框子思考。作为交易者，有时非常需要主动，而不是被动。交易大师有时创造市场反应，而不只是对市场做出反应。换句话说，当他们可以很容易地左右市场时，他们就会这么做，而不仅仅是对其做出反应。那些使用一种很大程度上受连续不断的变化和其他人的行动的影响的交易方法的参与者是真正的跟随者，而不是交易大师。自信的、独立的、很肯定的行动是进入交易游戏高级阶段所必须的，但是这只有自信的、独立的、很肯定的行动是进入交易游戏高级阶段所必须的，但是这只有当一个人按照自己的知识和判断行动的时候才有可能达到。不要理解错我们的意思。在某种程度上，我们的确跟随我们叫做“聪明钱”的引导。这就图表所做的。但是我见过太多这样的例子，我的一个交易者决定去做一件事，但却没有做，只是因为他没有从其他人那里得到肯定。但是一旦独立的交易者决定如何行动，他们在开始行动之前，不需要其他人的肯定。让我们假定一个交易者决定在40美元之上买人XYZ。突破出现了，这个人不是立即按计划行动，而是在想诸如，“现在XYZ在40又1/8美元了，也许我应该等等看量是否增加。”“让我看一看在我行动之前他能否再涨高1/8。”“让我看一看做市商是否开始拉升，或者卖单是否变少。这些无非是需要其他人来确认一个决定的借口罢了。真正的交易大师会成为其他人在寻找的量。他们用自己的买单，帮助创造出额外的1/8，并且他们不愿意让GSCO或者卖单的数量来动摇他们的决心。他们知道他们想要做什么，并且他们充分相信它，每次他们的完美的方法给他们OK的信号的时候，他们就行动。这就是独立。这就是一个大师，这就是不仅可以心情愉快，还可以赚钱的关键。

秘密6：所有主要的股票市场指数都在说谎

每一个严肃的市场参与者都应该知道主要的股票市场指数，如道琼斯工业平均指数(DJIA)，标准普尔500指数（SPX），和纳斯达克综合指数(NASDQ)，都是对真正在发生的事的非常不精确的衡量指标。这是真的，尽管每天它们都通过媒体得到极大的关注。我们当然不是说这些流行的东西根本没有任何价值。但是交易大师，尤其是那那些短线交易大师，知道他需要一个比这些宽泛的指数所能传递的更敏捷的、更精确的描述。我们已经目睹过SPX仅仅跌了12％，而在纳斯达克交易的股票平均下跌了36％的市场时期。我们已经经历过很多这样的时期：纳斯达克100指数(NDX)下跌18％。而在纳斯达克交易的股票平均下跌了的46％之多。这条技术的经验法则就是任何超过20％的下跌都表明了一个熊市的下跌。刚刚所引用的数字清楚表明了这种情况是有可能的：市场事实上在胶着的熊市的掌握中，却对外描绘出一幅乐观的图画。这是主要的股票市场指数不总是说出整个市场情况的真相的一个活生生的例子。比人们想象的更常见的是，这些指数不圆滑地向公众撤了谎，但是交易大师永远致力于揭露它们的谎言。你会问，它们怎么可以被允许撒谎？这些宽泛的指标可以撒谎是因为一些大公司，如宝洁(PG)、Merch(MRK)、微软(MSFT)、戴尔电脑(DELL)这样的公司控制了它们。这些大股票在大多数指数中的权重很大，因此它们经常向一边大幅倾斜这些数字。今天精明的交易者必须能够走进市场“内部”，去寻找真正的答案，如果你能的话，去拍一个X射线。从表面不再能够看透它，今天的交易者如果想要一个关于市场健康状况的精确的图像，完全依靠那些被竭力吹捧的指数是不行的。今天的交易者必须知道如何看得更深。

秘密7：开盘之后购买通常会更好

尽管在开盘之前买入和卖出股票的能力在提高，交易大师知道通常在开盘之后开始股票头寸（买入）最好。让市场先开盘给了交易者一个更精确的知道市场将在哪个价位开盘的机会，而知道这个通常会为一个更明智的决定留出空间。当环境开始变坏的时候这样做尤其重要，因为在开盘时股票价格的缺口（向上的或者向下的）可能是不受交易者欢迎的敌人。在开盘之前下单不仅会对这些缺口有所贡献，而且也提高了你以整个上午最高价或者接近最高价买入的几率。只要等待一会儿，看一看股票会在哪里开盘，新手人群会偏向哪一边，交易者就可以明显地提高他或她买入的正确性。并且，要记住开盘跳空缺口超过50美分的股票要基于我们的30分钟缺口规则买入。详细介绍见第十四章。缺口经常会改变方法，而如果你不等上一分钟让市场开盘，这种改变不能完成。

秘密8：开盘之前卖出通常不合算

正如在秘密7里所提到的，在今天的电子网络的时代，交易者与专业人士有同样的在开盘之前和收盘之后卖出的能力。通过使用Executioner.Com交易系统，我们的内部交易者和远程交易者可以在开盘之前和收盘之后几个小时就参与市场。很快，24小时的交易将会在所有的交易所里开始，在任何时间进行交易将被看作很平常的事；然而，我事实上教给我们的交易者在24小时交易出现之前不要在这些额外的时间框架里交易过多。我们教给我们的交易者尤其不要当一只新股在开盘之前的交易中上涨时，在开盘之前卖出。为什么？因为我们发现在开盘之前上涨的股票通常在开盘之后会以更高的价位交易。这是因为纳斯达克的做市商很少会在开盘铃声之前展示出股票的真正情况。为什么他们要这样做呢？难道这样做不是在游戏开始之前就向世人展示了他们的参与了吗？当然会。我的经验教给我如果能够在人群的其他人中间以一个看上去有吸引力的价格卖出我的商品（股票），这个价格就不是真的有吸引力的价格。我们必须总是记住在华尔街没有礼物。让我们来看一个更能说明这一点的生动例子吧。我们假定你拥有1000股WXYZ，该股前一天以20美元收盘。大约在开盘前30分钟，你打开CNBC和你的二级执行系统.你很高兴地发现WXYZ被几个做市商抬高了1.25美元。在二级系统的屏幕上，你看到你可以得到美林的出价21.25元，锁定1.25美元的利润或者1250美元。你对自己说，“仅敲两次鼠标就可以得到这些很不错了，生活真是美好。”是的，生活在这时是美好的，但是在多数情况下，只要你等到开盘，生活会更加美好。保留交易直到开盘铃声响过之后几分钟.从统计学的结果看会产生一个更好的卖价。当然情况不总是这样，但是肯定是这样的时候多于不是这样的时候。

秘密9：11:15到2:15是最坏的交易时段

许多一天之内交易数次的活跃的日交易者，没有意识到一天当中有一些时候成功的几率急剧下降。这样的时段有时很长。一个这样的时段是美国东部时区11:15到2:15。我们经常把这3个小时的时间称之为日中萧条期，因为在一天中的这段时间股票变得非常没有方向性。在这段时间很多日交易者受到打击。假的启动和短命的突破盛行，同时迷惑人的假象也是常客。事实上，一天中开始的时段和结束的时段总是给交易者提供最好的交易机会。这就是为什么我们告诉我们的交易者少参与一天当中中间时段的交易，仅仅参与一些抢帽子的活动。尽管这仅适用于活跃的日交易者，那些想要立即减少日中交易50％或更多的损失的人可以通过远离这个时段来达到目的。试试吧，我们鼓励你这样做。

秘密10：总是黎明之前最黑暗

我们要告诉你一个我们的很多追随者都不会想到的极其严密的秘密。某种程度上，这就是一个供述，它传递了对所有活跃的交易者都非常重要的信息。每一次当我们决定在我们的每日通讯中列出所有的空单的时候，市场事实上很快就会反转向上。对。反转。并且相当剧烈。现在很多人可能感到我们的小秘密令人不舒服。事实上，有时这种揭露会让我们感到某种尴尬。今天，我们或者已经变得太无情以致感觉不到尴尬的刺痛，或者只是因为我们成长了。无论如何，我们知道你正在问的问题是“为什么？”为什么每当我们看到只有空单的时候，我们所有的知识、技巧、才能和对市场的时机的选择都是错误的？事实上它非常简单。一个长长的卖出名单证明了事情已经变得多么糟糕。注意这里“变得”是一个起作用的词。当我们建议只能卖出的时候，市场不是正在变得丑陋，它已经非常丑陋了，换句话说，总是在黎明之前最黑暗。如果市场经历了一个长期的卖出，在某个时候，事情看起来那么糟糕，以致没有一只主要的股票看起来会上涨。那时精明的短线交易者将会意识到黎明的瞬间—–一个解围的上涨—–即将到来。我们决定把这个说出来是因为“黎明前最黑暗”是一个很重要的概念。这是我们知道的每一个交易大师都完全了解的一件事情，它可以让你永远保持警惕。它可以阻止你不要太专注于一种想法，你知道面对市场的时候这样做是有害的。
提示：交易大师总是保持一定的不确定，即使事情看起来很肯定。

秘密11：华尔街专家总是错的

如我们所知道的那样，有时一些华尔街顶尖的市场战略家呼喊金融文明的结束。在那些时候，黑暗和毁灭被这样一些专业人士的大合唱唱出，以至于即使最老练的市场支持者也开始长出白发。每一次，市场都会当面嘲笑这些黑暗和毁灭的呼喊。到现在为止，你会认为这些专家已经找到了他们把握时机的能力如此低下的原因了。也许如果他们知道秘密10中揭示的“总是在黎明之前最黑暗”的事实的话，他们就会有线索了。但是让我们来告诉你为什么当大量的这类专家开始同时喊“剧院着火了”的时候，市场几乎必然会反转的原因吧。华尔街市场战略家有责任提前告知他们公司的主要客户他们的观点。事实上，负责任的市场战略家不到他们的多数客户已经或者卖出或者至少为即将到来的事件重新调整头寸之前，他们不敢告知公众熊市的到来。换句话说，这些专家只有在他们感到他们的客户已经为灾难做好准备之后才会告知公众他们的熊市观点。市场总是与这些人作对就不奇怪了。所有他们的大客户(共同基金或者对冲基金等等)已经卖出了。他们认为谁还会卖出呢？我的爷爷比尔？或者是持有两个他们所担心的共同基金的我们办公楼里的热心的管理人。他们不会明白的。我的爷爷和我所知道的辛勤工作的管理人不听他们的。他们甚至不知道他们的存在。他们只是呆在市场里。即使他们不是这样，难道这些“专家”不知道真正他们需要担心的是他们的客户？我猜他们不知道。这就是为什么市场总是嘲笑他们。你能听到吗？它还在笑呢。

秘密12：玩收益是新手的游戏

如果我说过一次，我还会说一千次，收益报告不会使股票涨跌。是对收益的期望使股票涨跌。太多的新手忽略了这一点。因此，他们经常会感到困惑为什么一些股票收益差的时候涨，而一些股票收益好的时候跌。每一个交易大师都知道的关键一点是市场是一个折现机制。它会试着预测每一个报告说什么。正面的预测会使股票在报告未出来之前提前涨，负面的预测会使股票在报告出来之前跌。交易大师也知道那些在报告出来之前涨得最凶的股票，最有可能在报告出来时跌，即使报告是正面的。为什么？因为报告的正面性质已经被预测到了，因此缺乏使人吃惊的因素。当然，如果在股票大涨之后报告出来是负面的，那么股票将会一落千丈。反之亦然。

秘密13：高买的胜算几率更大

一个最经常被问到的关于股票市场方法的问题就是，“为什么你们的多数交易策略要求在现价之上买入股票？”为什么不在现价买入，这样可以买得更便宜？”尽管我们会在下一章详细谈到这个问题，我想从两个方面回答这个问题。首先应该清楚，我们擅长两种形式的交易。我们是职业波段交易者，集中大量的注意力在寻找几天(1到5天)内走势即将启动的股票。我们也是职业的日内交易者，专注于发现在后面的时间里即将启动超短线走势的股票。很明显，在这样短的时间里，我们无法承受把我们大量的资金冻结在那些股票里—-那些还要在发射台上徘徊几天、几个星期或者甚至几个月的股票。因此我们要求股票在我们开始交易之前就能够向要求的方向移动。如果它没有表现出足够的力量、强度和韧性能够承载其上的许多卖出者，我们就不会考虑它。提示：记住，所有的股票都是坏的，除非它涨。第二点同样重要的是，买上涨的股票的方法比我们的弹药库中的任何其他方法(除了止损）都能使我们省钱，我无法说出有多少次我们感兴趣的股票没有涨到我们的买入点，而是在那天跌了2美元，3美元甚至是4美元。我可以很自信地说如果我们像很多新手那样习惯于在市价或开盘价买入股票的话，我们今天会更穷一些。现在，一些人可能会说当一只股票没到达我们的买入标准而是掉头向下是因为我们错了。然而，我们认为我们是完全正确的。记住每一个我们的买入推荐说，“我们喜欢XYZ,但是仅当它能表现出足够的力量在这个价位之上交易的时候。”简言之，我们特别的“在现价之上买入”的策略使我们避免了大量不必要的重大损失。难道知道“怎样”买不是和知道“买什么”一样重要吗？当然是。

秘密14：低买高卖的方法对日交易者来说是错误的

我发现在市场里你心里认为容易做的总是证明是错的，对此我总是感到很迷惑。我发现没有什么比这个更能解释为什么成功交易是如此困难的一件事。让我们来看一看被普遍接受的低买高卖。这种方法几十年来被鼓吹为正确参与市场的基础。“低买高卖。”简单、基本、简洁，表面上是对的。但它是极端错误的，至少在大多数时候。为什么？因为低买必然要买那些朝与理想的方向（上）相反方向(下)运动的股票。当我们花一点时间对这条规则，哪怕运用一点浅薄的智慧，也很快会发现它是多么愚蠢。为了低买，一个人必须集中往意力于那些正下跌的股票，而我们的真正愿望是要他们涨。这有意义吗？我们愿意哪怕只有一小会儿乘坐一辆与我们所去的方向相反的火车吗？即使是一个六岁的孩子也知道为了向东先向西是极大的浪费时间，尤其当一个人可以朝东的时候。那么为什么大多数人没有把这个简单的智慧运用到交易或投资中去呢？为什么不简单的买那些已经在做我们想要它做的事(上涨)的股票呢？为什么？因为低买是吸引我们本性的东西。它很舒服，听上去正确，感觉起来很好。毕竟少花钱是美国方式。是的，但是当涉及到市场的时候，它就会使你浪费时间、金钱和潜在的收益。我承认我可能有点简单化了这个问题，但简化得不是太多。集中注意力于那些已经表现出上涨能力的股票是聪明的交易投资。注意那些正在做我们不想让它们做的事，而希望它们能很快做我们想让它们做的事，无异于猜测和赌博。

秘密15：知道下一步怎么走能使你致富

很多短线交易者错误地认为对市场大方向（中期到长期）的把握与短线交易者的世界无关，或者说有很小的影响。尽管对大势看法对短线交易者来说一定没有对长线投资者来说那么重要，但是认为它一点没用也是不对的。我们一定不能忘记一个自上而下的方法（从宏观到微观）可以帮助我们更明智地设计短线策略。例如，假定我们对市场的看法是在平静一段时间之后，会重放光彩。让我们进一步假设我们恰巧对大势判断对了的话，我们把这种观点运用到某些最有可能上涨的板块，短线交易者因此可能会用大量的精力注意在这些板块中的领涨股，建立一个当环境改变的时候可以参与的股票的列表。你看，赢得交易的大部分存在于抓住“现在”正在发生什么的能力。但是，最大的回报总是给予那些能够建立一个基于现在之外的策略的交易者。毫无疑问知道如何从现在发生的事情上盈利是必须的。但是能够使用他们对大势的看法来为下一步做准备的交易者将会在市场上赚大钱。那些最好的交易者总是问两个问题：
1.怎样从目前正在发生的事情中获利？
2.怎样为不久的将来可能出现的机会做准备？
第一个问题（微观部分）提供了在市场中每天的适当获利，但是大钱总是伴随第二个问题赚到（宏观部分）。为什么？因为对第二个问题的正确答案使你能早做准备。如你所知，早起的鸟有虫吃。当然，我们的难题就在于成为鸟而不是成为虫子。